Opções De Ações Como Exercitar

O que o Exercício significa Exercício significa implementar o direito especificado em um contrato. Na negociação de opções, o detentor da opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o instrumento subjacente a um preço especificado em uma data especificada no futuro ou antes. Se o detentor decidir comprar ou vender o instrumento subjacente (em vez de permitir que o contrato caduque sem valor ou encerre o cargo), ele exercerá a opção e usará o direito disponível no contrato. BREAKING DOWN Exercício Na negociação de opções, o comprador (ou titular) de um contrato de compra pode exercer o seu direito de comprar as ações subjacentes ao preço especificado (o preço de exercício), o comprador de um contrato pode exercer seu direito de Vender as ações subjacentes ao preço acordado. Se o comprador optar por exercer a opção, ele ou ela deve informar o vendedor da opção (o escritor do contrato da opção). Isto é conseguido através de um aviso de exercício, a notificação dos corretores de que um cliente deseja exercer seu direito de comprar ou vender o título subjacente. O aviso de exercício é encaminhado para o vendedor da opção através da Opção de compensação da Corporação. Mesmo que o comprador tenha o direito, mas não a obrigação de exercer a opção, o vendedor é obrigado a cumprir os termos do contrato se o comprador decidir exercer a opção. A maioria dos contratos de opções não são exercidos, mas em vez disso são autorizados a expirar sem valor ou são fechados por posições opostas. Por exemplo, um detentor de opção pode fechar uma chamada longa ou colocar antes da expiração vendendo-a (assumindo que o contrato tem valor de mercado). Se uma opção expirar sem exercicio, o titular já não possui nenhum dos direitos concedidos no contrato. Além disso, o detentor perde o prêmio que foi pago pela opção, juntamente com as comissões e comissões relacionadas à compra. Opções de compra de exercicios Exercitar uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emitente por preço fixado pela opção (preço da subvenção) , Independentemente do preço do stockrsquos no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de estoque para obter mais informações. Dica: exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações tributárias podem variar muito, não se esqueça de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de compra de ações. Escolhas ao exercitar opções de ações Geralmente, você tem várias opções quando exerce suas opções de ações adquiridas: Mantenha suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará ao longo do tempo, você pode aproveitar a natureza a longo prazo da opção e esperar para Exerci-los até que o preço de mercado do estoque do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que está pronto para exercer suas opções de compra de ações. Basta lembrar que as opções de compra de ações expiram após um período de tempo. As opções de ações não têm valor depois de expirarem. As vantagens desta abordagem são as seguintes: o seu atraso de qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações e a valorização potencial do estoque, ampliando assim o ganho quando você os exerce. Inicie uma operação de exercício e retenção (caixa para estoque). Execute suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e segure o estoque. Dependendo do tipo de opção, você precisará depositar dinheiro ou emprestar em margem usando outros valores mobiliários em sua Conta Fidelity como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios da participação em ações da sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço do estoque comum de sua empresa. Inicie uma operação de exercicio e venda para cobrir Execute suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e, em seguida, venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda para cobertura será ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios da participação em ações da sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço do estoque comum de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Transação de Exercício e Vender (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações for gerenciado pela Fidelity, você poderá exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda é igual ao valor justo de mercado do estoque menos o preço do subsídio e a retenção de impostos e a comissão de corretagem exigida e as taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: o dinheiro (o produto do seu exercício) a oportunidade de usar o produto para diversificar os investimentos em sua carteira através da sua conta Fidelity. Dica: Conheça a data de validade das suas opções de compra de ações. Uma vez que expiram, eles não têm valor. Exemplo de uma Opção de Opção de Incentivo Opção Desqualificando Disposição ndash Ações Vendidas antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço do subsídio: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor de mercado justo quando vendido: 70 Tipo de comércio: Exercício e retenção 50 Quando suas opções de compra de ações Veste em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 de preço de concessão). Você paga o custo da opção de compra de ações (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 1 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma transação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificadora). Pagar o imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço do subsídio (10) e o valor de mercado total no momento do exercício ( 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) eo preço de venda (70). Neste exemplo, 20 partes, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de compra de ações por mais de um ano após o exercício das opções de ações e dois anos após a data da concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de receita ordinária, sobre a diferença entre o preço do subsídio e o preço de venda. Próximas etapas Evite exercícios prematuros sobre as opções de ações do empregado A primeira regra de gerenciamento das opções de ações de seus empregados é evitar exercícios prematuros. Por que perde o prêmio de tempo restante de volta ao seu empregador e incorre em um imposto de renda de compensação antecipada para você, o empregado. Quando as opções de compra de ações dos empregados são concedidas, o valor total é composto de prêmio por tempo, porque geralmente não há valor intrínseco na data da concessão, pois o preço de exercício é geralmente o preço de mercado no dia da concessão. What is Time Premium Este tempo premium é um valor real e não uma ilusão. O tempo premium é o que o Financial Accounting Standards Board (FASB) e a Securities and Exchange Commission (SEC) exigem que todas as empresas valorem na data e despesa de concessão em relação aos seus ganhos durante o período de aquisição de opções. O prazo máximo contratual para expiração é de 10 anos, mas os avaliadores usam o chamado tempo esperado de expiração como uma assunção de entrada em modelos de preços teóricos, como o modelo de Black Scholes. Quando um beneficiário recebe uma outorga de opções de ações para empregados, ele recebe um valor e a entidade patronal assume uma responsabilidade contratual para executar em relação ao contrato de concessão. O valor da responsabilidade da empresa deve ser igual ao valor do benefício para o empregado. Alguns especialistas especulam que o custo para o empregador é maior que o benefício real e percebido para a empregada. Este pode ser o caso quando as opções são mal interpretadas pela empregada. Mas na maioria dos casos, os valores que as despesas das empresas são realmente sutis, com o valor para os beneficiários informados serem maiores do que os custos de responsabilidade assumidos para a empresa. (Para mais informações, leia nosso Tutorial de Opção de Compra de Ações de Empregado.) Se o estoque se move e está dentro do dinheiro. Então existe agora um valor intrínseco. Mas, ainda há um tempo premium, ele simplesmente não desaparece. Muitas vezes, o tempo premium é maior do que o valor intrínseco, especialmente com estoques altamente voláteis, mesmo que haja substancial valor intrínseco. Quando um beneficiário exerce ESOs antes do dia do vencimento. Ele é penalizado de duas maneiras. Primeiro, ele perde todo o tempo restante, o que essencialmente é para a empresa. Ele então recebe apenas o valor intrínseco menos uma compensação, imposto que inclui taxas fiscais e previdenciárias estaduais e federais. Este imposto total pode ser mais de 50 em lugares como a Califórnia, onde muitas das concessões de opções ocorrem. (Estes planos podem ser lucrativos para os funcionários - se eles sabem como evitar impostos desnecessários. Verifique o objetivo de tirar o máximo proveito das opções de ações do empregado.) Figura 1: Resultados do exercício prematuro e venda de ações Fonte: Como os fabricantes de mercado profissionais administrariam o empregado Opções de estoque. Por John Olagues e Ray Wollney. O gráfico acima ilustra como o dinheiro é dividido durante o exercício antecipado das opções de ações dos empregados. Por exemplo: suponha por um momento que o preço de exercício é de 20, o estoque é negociado a 40, e há 4,5 anos de vida esperada até o vencimento. Suponha também que a volatilidade é de .60 e a taxa de juros é de 3, com a empresa não pagando nenhum dividendo. O tempo premium seria de 6.460. (Se a volatilidade assumida fosse menor, o valor perdido ficaria menor). Os 6,460 serão perdidos de volta à empresa sob a forma de uma responsabilidade reduzida para o beneficiário. (Para obter mais informações sobre esta equação complicada, você pode querer verificar o entendimento do preço da opção.) Os assessores de opções ou os gerentes de riqueza geralmente defendem a perda do tempo premium e o pagamento do imposto por exercícios prematuros para usar o dinheiro para diversificar (como se fosse diversificado O portfólio é uma espécie de bala mágica). Essencialmente, eles defendem que você devolva uma grande parte da sua compensação ao empregador e pague um imposto antecipado pelo privilégio de se diversificar em algum fundo mútuo carregado com taxas e comissões, o que não corresponde aos índices. Alguns afirmam que a razão pela qual os assessores aconselham e as empresas endossam a idéia de fazer exercícios iniciais é porque é altamente benéfico para a empresa sob a forma de créditos tributários antecipados e passivos reduzidos. Essa poderia certamente ser a razão pela qual os exercícios iniciais são o método predominante que os funcionários usam para gerenciar suas opções. É um mistério para mim porque não há litígios de funcionários e executivos que são beneficiários deste exercício prematuro e diversificam o conselho que um empregado realizou exercícios prematuros antes da recessão de 2008, diversificou seu portfólio e comprou fundos mútuos, ele agora teria Um valor inferior a 35 do valor teórico das opções quando exerceu. The Bottom Line Fique longe de exercícios prematuros e cubra suas posições vendendo chamadas e compras. Você vai acabar com muito mais dinheiro se você fizer isso. (Aprenda os diferentes tratamentos de contabilidade e avaliação dos ESOs e descubra as melhores maneiras de incorporar essas técnicas na sua análise de ações em Contabilidade e Valorização de opções de ações do empregado.)